長期投資的迷思～

許多理財專家倡導投資就必須長期投資，

但真的對嗎？

以國內首屈一指的製造業-鴻海精密來說，

正陷入前所未有的危機，

而類似這樣的公司相當多，

台積電在此時相當風光（暌違已久的百元俱樂部），

但同時期的勁敵-聯電卻已經淪為10多塊一股的窘境，

當初如果不是選到台積電、而是聯電，

豈不是欲哭無淚！

在六年期後半段時期畢業的人，

當時最火紅的產業就屬-光電業，

當時的面版雙虎-奇美與友達，現在榮景不在！

我最引以為傲的投資標的-正新輪胎，

投資兩年，年報酬超過20％，

但我自己也沒有把握未來5年10年是否有同樣的遠景！

投資路上豺狼虎豹，

每個人都妄想你口袋裡的錢！

日期：2013-04-10 作者：林果契 出處：財訊 第 422 期

長抱鴻海6年　倒賠3成

股東投報率》高報酬時代已過

高科技產業曾經在台灣股市獨領風騷十多年，其中在一九九一年六月上市，由當年的一家連接器、機殼廠，逐步發展成為全球第一大ＥＭＳ（專業電子代工）廠的鴻海，堪稱是這段期間最具代表性的高科技成長股。

 

走過高成長

二十年間市值暴增逾百倍

 

鴻海從上市當年營收二十三億元，一路快速成長，到二○○一年營收已突破一千億元大關，並在○七年正式突破一兆元大關，達到一·二三六兆元，是全球最大半導體代工廠台積電○七年營收的三·九四倍。

 

鴻海在這短短二十年間的高成長，也讓其股票總市值從上市當年不到一百億元（上市資本額八·○三億元，掛牌價四四·九元），快速成長到上兆元，總市值成長超過一百倍，成為台灣高科技股當中，最具爆發力的一檔電子股。

 

然而，過去二十年來，鴻海在３Ｃ產品領域，從零組件、準系統，再到系統組裝，一路過關斬將，創造高成長、高獲利的輝煌歷史，如今隨著營收基期墊高（去年合併營收已達三·九兆元）、智慧型手機最大代工客戶蘋果面臨三星、中興、華為等同業夾殺、關係企業富智康集團（原名富士康國際控股）去年虧損高達三·一六億美元、跨足經營賽博數碼等３Ｃ通路又一波三折，以及中國的土地、勞工成本高漲等等問題的逐一浮現 ，鴻海的營運開始面臨前所未見的挑戰。

 

如果股價是在反映企業的營運現況及未來，那麼鴻海近五年來的股價表現，似乎早已透露出其營運上的一些隱憂。若以鴻海在○六年底的收盤價二三二·五元，和今年三月底的收盤價八三·三元來計算，這六年多期間，投資鴻海股票還原權息值後的報酬率是負三一％（假設投資者在○六年底以二三二·五元買進持有至今年三月底），和同一期間持有台積電、台達電、廣達等科技股，或者持有傳產股台塑來做比較，鴻海的股價表現的確是相對遜色許多。